Auf Nummer sicher: Healthcare-Immobilien als Investment

Auch wenn sich die Immobilienbranche im sich verändernden Marktumfeld als robust und anpassungsfähig zeigt, sind lukrative und zugleich risikoarme Anlageoptionen immer schwerer zu finden. Chancen bieten Healthcare-Immobilien, zu denen unter anderem Pflegeeinrichtungen, Wohnen für Senioren und medizinische Einrichtungen zählen. Diese bilden einen großen und wachsenden Bereich der Sozialimmobilien. Für Investoren sind sie ein langfristig attraktives Asset.

Anhaltender Bedarf durch demografischen Wandel

In Deutschland ist bereits heute jeder fünfte Bürger älter als 66 Jahre. Die Alterung der Gesellschaft wird sich trotz anhaltender Zuwanderung und steigender Geburtenzahlen langfristig fortsetzen. Diese demografische Veränderung bringt neue Anforderungen an die Infrastruktur für Betreuung und medizinische Versorgung mit sich.

Healtcare-Immobilien werden flächendeckend immer stärker nachgefragt. Rein quantitativ wohnen die meisten Senioren in den Ballungszentren. Sie sorgen dort für eine steigende Nachfrage nach Healthcare-Leistungen und konkurrieren zusätzlich mit den jüngeren Generationen in ohnehin schon angespannten Wohnungsmärkten um Wohnraum. Doch gerade in ländlichen Regionen und vor allem in Ostdeutschland steigt das Durchschnittsalter der Bevölkerung stark an und der Bedarf an altersgerechtem Wohnen und Gesundheitsdienstleistungen wird entsprechend zunehmen.

Für die ältere Bevölkerung wird es immer wichtiger, möglichst lange selbstbestimmt in den eigenen vier Wänden zu leben. Jedoch kann häufig die aktuelle Wohnsituation den spezifischen Bedürfnissen älterer Menschen nicht mehr gerecht werden. Die Nachfrage nach alternativen Wohnformen, wie etwa betreutem Wohnen, hat entsprechend stark zugenommen. Aktuellen Schätzungen zufolge gibt es in Deutschland eine Unterversorgung von etwa 600.000 Seniorenwohnungen, bei einem bestehenden Angebot von nur 300.000 Einheiten. Diese Diskrepanz wird sich in den kommenden Jahren voraussichtlich weiter verschärfen.

Investitionssicherheit durch langfristige Mietverträge

Die Alterung unserer Gesellschaft ist ein Megatrend, der sich auch langfristig nicht ändern wird. Das sorgt auf dem Markt für betreutes Wohnen und bei medizinischen Einrichtungen für eine konstant hohe Nachfrage, die weitgehend unabhängig von konjunkturellen Schwankungen ist, und für Vermietungssicherheit. Die Nutzer können mit den Betreibern der Immobilien Miet- und Pachtverträge mit überdurchschnittlich langen Laufzeiten abschließen. Medizinische Versorgungszentren und Arztpraxen sind zudem besonders standorttreu. Neue Genehmigungen zu erhalten, ist aufwändig und Umzüge sind mit hohen Kosten und Patientenverlusten verbunden.

Aus Investorenperspektive spielt die Bonität der Mieter eine entscheidende Rolle. In der Regel werden vor dem Mietvertragsabschluss umfassende Bonitätsprüfungen vorgenommen, um das Mietausfallrisiko zu minimieren. Insbesondere bei Kliniken können Belegungsgarantien von Rentenversicherungen zusätzliche Sicherheit bieten. Immobilien im Bereich betreutes Wohnen sind oft drittverwendungsfähig, was das Nachvermietungsrisiko senkt.

Renditechancen in einem stabilen Markt

Healthcare-Immobilien bieten gegenwärtig attraktive Ausschüttungsrenditen von über fünf Prozent. Diese Renditen sind zum Teil das Ergebnis der aktuellen Marktentwicklungen, die es ermöglichen, niedrigere Kaufpreise zu realisieren. Auch wenn Healthcare-Immobilien relativ preisstabil sind, tragen steigende Mieten – insbesondere in Zeiten hoher Inflation – zum Werterhalt und zur Wertsteigerung bei.

Der Fokus auf Mietverträge mit Indexierungsregelungen wird dabei zunehmend wichtiger. Diese Regelungen helfen, die Mieten bei steigender Teuerung nach oben anzupassen und so tragen sie zur langfristigen Rentabilität der Investments bei.

Nachhaltigkeit als Investitionskriterium

Die Integration von ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Governance) ist mittlerweile ein wesentlicher Teil der Anlagestrategien institutioneller Investoren. Healthcare-Immobilien können durch ihre soziale Funktion innerhalb einer alternden Gesellschaft vor allem die Aspekte Soziales und Governance abdecken und eignen sich in besonderem Maße für Fonds, die nach Artikel 8 oder 9 der EUOffenlegungsverordnung reguliert sind.

Diversifikation im Portfolio

Healthcare-Immobilien zeigen eine deutlich geringere Abhängigkeit von konjunkturellen Entwicklungen im Vergleich zu traditionellen Büro- oder Einzelhandelsimmobilien. Ihre langfristige Ausrichtung und der konstant hohe Bedarf machen sie zu einer interessanten Anlagealternative, die hinsichtlich ihrer Investitionssicherheit sowie Rendite- und Wertentwicklung mit Infrastrukturinvestments vergleichbar sind.

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