Ein ganzheitlicher Ansatz zur Messung der CO2-Emissionen von Immobilien

Bei der Erfüllung der EU-Klimaziele kommt dem Gebäudesektor und damit der Immobilienwirtschaft eine besonders wichtige Rolle zu, denn das Errichten und Bewirtschaften von Gebäuden aller Art ist für rund 40 Prozent der CO₂-Emissionen weltweit verantwortlich.

Um das Ziel der CO₂-Neutralität zu erreichen und Transparenz für Immobilieneigentümer und -investoren zu schaffen, sind verschiedene Instrumente im Einsatz. Gebräuchlich ist z. B. der Carbon Risk Real Estate Monitor (CRREM), der den aktuellen oder prognostizierten CO₂-Verbrauch einer Immobilie misst und mit den CO₂-Verbrauchszielen gemäß Pariser Klimaabkommen vergleicht. Überschreitet der CO₂-Ausstoß eines Gebäudes die im Klimaziel vorgegebenen Werte zu einem Zeitpunkt – der CO₂-Verbrauch der Immobilie schneidet dann den Dekarbonisierungspfad –, wird sie ein „gestrandeter Vermögenswert“ und ist für viele Investoren kein geeignetes Investitionsobjekt mehr. Schätzungen zufolge werden 80 % des aktuellen Gebäudebestandes in der EU bis zum Jahr 2050 „stranden“, wenn nicht geeignete Investitionsmaßnahmen sowie innovative Methoden zur Erhöhung der Energieeffizienz und Reduktion der CO₂-Emissionen umgesetzt werden.

Dieses und andere Instrumente berücksichtigen allerdings nur den CO₂-Ausstoß bei der laufenden Bewirtschaftung einer Immobilie, nicht jedoch die „grauen Emissionen“, also das CO₂, welches zum Beispiel durch den Abriss eines nicht energieeffizienten Gebäudes und dessen Ersatz durch eine neue „grüne“ Immobilie verursacht würde. Experten schätzen, dass eine im Betrieb CO₂-freie Neubauimmobilie erst nach ca. 40 Jahren die CO₂-Emissionen aus der Bauphase ausgleichen kann. Erst mit einem Indikator wie dem „Return on Carbon Invested“ (ROCI) wird eine ganzheitliche, lebenszyklusorientierte Betrachtung möglich. Der ROCI misst das Verhältnis zwischen der CO₂-Einsparung im Gebäudebetrieb vor und nach der Sanierung und den CO₂-Emissionen aufgrund der Umbauphase, oder eben des Abrisses und Neubaus. In dieser ganzheitlichen Nettobetrachtung sind zielgerichtete Umbau- und Sanierungsmaßnahmen fast immer CO₂-freundlicher als der Abriss und Neubau.

Auch ein laufendes und transparentes Monitoring der wesentlichen KPIs an die Shareholder spielt eine entscheidende Rolle für eine nachhaltige grüne Transformation von Immobilienprojekten. Hierfür dient der proprietäre „Real Sustain Score“ als Indikator. Dieser wertet laufend die wesentlichen ESG-Metriken einer Immobilie aus und macht den Transformationsprozess zwischen Ankauf und Verkauf messbar und transparent.

Bereits während der Ankaufsphase von Immobilien sollten Investitionsvorhaben mit diesen Instrumenten analysiert werden, um eine ganzheitliche Entschei- dungsgrundlage zu erhalten und nur Investments um- zusetzen, die den Anforderungen an Wirtschaftlichkeit und Nachhaltigkeit tatsächlich gerecht werden.

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