Immobilienfinanzierung - aktuelle Herausforderungen

Ein zentrales Problem im derzeitigen Finanzierungsumfeld der Immobilienbranche ist die steigende Volatilität und Unsicherheit auf den Finanzmärkten. Das sich stark veränderte Zinsumfeld trägt ebenfalls dazu bei, dass sich die Marktteilnehmer neu orientieren müssen.

Weltweit haben Zentralbanken auf die überdurchschnittliche Inflation in den Jahren 2022 und 2023 mit Zinserhöhungen reagiert, und es ist zu erwarten, dass weitere folgen werden. Nach vielen Jahren mit Zinssätzen nahe null Prozent wirken sich diese Leitzinserhöhungen auf alle Elemente der Immobilienkapitalmärkte aus und machen die kurzfristigen Aussichten so düster wie noch nie in den vergangenen zehn Jahren.

Bedingt durch die Zinserhöhungen und die einhergehende Unsicherheit an den Kapitalmärkten haben Banken begonnen, etwaig Risiken zu reduzieren und sind restriktiver bei der Kreditvergabe. steht die Immobilienbranche vor einer möglichen Kreditklemme. Zusammengenommen bieten diese Faktoren eine Chance für Alternative Kreditgeber. Kreditgeber auf dem privaten Markt können dort einspringen, wo sich Banken derzeit zurückhalten, und potenziell attraktive risikobereinigte Renditen bei der Kreditvergabe an Betreiber von Qualitätsimmobilien und Qualitätsanlagen erzielen.

Dies macht es derzeit insbesondere für Projektentwickler, aber auch Investoren schwieriger, angemessene Finanzierungsmöglichkeiten zu finden, um ihre Projekte umzusetzen. Eine weitere Herausforderung ist die regulatorische Landschaft. Strengere Vorschriften haben dazu geführt, dass Banken und andere Finanzinstitute vorsichtiger bei der Kreditvergabe wurden und ihre Kreditstandards verschärft haben. Dies betrifft insbesondere Kredite für risikoreichere Immobilienprojekte. Darüber hinaus haben regulatorische Anforderungen wie Basel IV die Eigenkapitalanforderungen für Banken deutlich erhöht, was wiederum ihre Bereitschaft beeinflusst, Immobilienkredite zu vergeben. Diese erhöhten regulatorischen Hürden erschweren es Kreditnehmern, geeignete Finanzierungsmöglichkeiten zu finden.

Für Kerninvestoren, insbesondere Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften, haben die Zinserhöhungen die Attraktivität von Direktanlagen in Immobilien im Vergleich zu anderen Anlageklassen, insbesondere zu festverzinslichen Anlagen, verringert.

Auf der Suche nach alternativen Finanzierungsmöglichkeiten

Somit wird die (Fremd-)Kapitalbeschaffung eine der zentralen Herausforderungen in 2023 werden. Debt Finance in der Immobilienbranche kann dabei ein wichtiger Aspekt bei der Finanzierung von Immobilienprojekten sein.

Um die Herausforderungen des derzeit problematischen Finanzierungsumfelds in der Immobilienbranche zu bewältigen, müssen Kreditnehmer verschiedene Ansätze verfolgen, und alternative Finanzierungsquellen wie z.B. Private-Equity-Fonds, Debt Fonds und Crowdfunding in Betracht ziehen.

Dabei schätzen Investoren und Markteilnehmer die Verfügbarkeit von Debt Kapital eher pessimistisch ein, wie eine aktuelle Umfrage zeigt: